Tra gli strumenti di finanziamento più nuovi, diffusi e conosciuti ci sono i minibond, strategia di ultima generazione espressamente formulata per le aziende non quotate in borsa.
Le aziende più interessate a tali tipi di investimento sono quelle che cercano fondi dagli investitori e, attraverso i minibond, possono ottenerli in cambio di titoli di credito destinati a chi ha fiducia nel progetto e lo sostiene.
Nonostante le continue salite e discese dei mercati nel corso delle ultime settimane, rimangono realmente molto bassi i rendimenti obbligazionari per i titoli di Stato e quelli societari in euro e dollari con buon merito di credito.
Si sa, non si parla d’altro. La Grecia è al centro di grosse turbolenze finanziarie. I titoli di stato sono a un passo dal fallimento e il loro rating è sceso ai gradini più bassi della scala “non investment grade”.
Durante i primi tre trimestri di quest’anno, le azioni statunitensi (+15,4%), le azioni mondiali (+10,04%) e le borse degli Stati emergenti (+8,5%), anche in base a una rivalutazione del dollaro nel cross contro l’euro, hanno fatto registrare rendimenti superiori e vicini alla doppia cifra. E i fund manager continuano a mantenere una visione positiva relativamente all’azionario globale e ad incrementare il peso delle Borse dei Paesi periferici di area euro, degli Usa, di alcuni Paesi emergenti.
Sono stati registrati i nuovi minimi degli ultimi due mesi per i titoli di Stato dell’Argentina dopo che il governo di Buenos Aires guidato da Cristina Kirchner ha annunciato che un nuovo disegno di legge è stato inviato al Congresso per consentire ai possessori dei tango bond di modificare la loro giurisdizione portandola in Argentina.
I rendimenti dei titoli di stato sono passati in meno di dieci mesi da un livello del 5 per cento ad un livello del 3 per cento, un andamento su cui nessuno avrebbe scommesse, raggiungendo in questo ultimo periodo il minimo storico assoluto di sempre.
Le autorità americane temono che i fondi obbligazionisti stiano divenendo come istituti di credito del cosiddetto “sistema bancario collaterale”, in quanto gli investitori sono liberi di uscire a piacimento, anche se gli asset detenuti dai fondi possono essere difficili da vendere.
A partire dal prossimo 1 luglio 2014 la tassazione delle rendite finanziarie in Italia comincerà ad essere basata su una aliquota del 26 per cento e non più del 20 per cento. Ci saranno però un ristretto gruppo di prodotti finanziari che continueranno ad essere tassati attraverso una aliquota agevolata al 12,5 per cento. Ecco quali sono:
La diminuzione del costo del rifinanziamento del debito delle economie più deboli dell’area euro negli ultimi due anni ha permesso all’Eurozona di lasciarsi alle spalle la fase più acuta della crisi del debito. Eppure sembra che tutto questo stia volgendo al termine.