Cina

La Cina prepara strategie aggressive per rilanciare la crescita

In Cina la crescita del Pil è ancora attesa al 7,5% quest’anno. L’economista della Deutsche Bank Ma Jun ha affermato che la Banca popolare cinese sta proponendo cambiamenti economici che saranno molto aggressivi.

I funzionari cinesi stanno affrontando la sfida del passaggio a un nuovo sistema economico con la crescita che sta rallentando e con il rischio di accumulare un boom del credito. Dopo il mese scorso, quando si è allargata la fascia di oscillazione per lo yuan, i prossimi passi in programma per la banca centrale sono i vincoli sui tassi di deposito. L’ipotesi è che la banca centrale cinese stia per iniziare un giro di liberalizzazioni finanziarie.

 

► In Cina gli stress test per le banche

 

A febbraio, la Cina ha detto che la campagna anti corruzione del governo aveva reso la situazione politica più stabile e che c’era una più vigorosa attuazione dei cambiamenti economici in contrasto con la stallo politico della maggior parte delle altre economie emergenti. La banca centrale cinese ha giocato il ruolo più importante lo scoorso anno, quello più fruttuoso in Cina per le riforme finanziarie, tra cui l’abolizione dei controlli sui tassi di prestito e minori vincoli sui movimenti transfrontalieri di yuan.

La Cina è quindi impegnata a confermare le previsioni di crescita del 7,5% di quest’anno. Previsioni che sono state messe in discussione dal rallentamento che si è dimostrato negli ultimi periodi. L’importanza dell’economia cinese concerne tutto il mondo con particolari riferimenti all’Asia e alle economie emergenti.

Il presidente cinese Li ha affermato che l’importante è avvicinare e non centrare l’obiettivo, dicendo con questo che il Paese è impegnato anche a ridurre il debito e l’inquinamento dei centri urbani.

La Cina mette in atto strategie per sostenere la crescita

La Cina ha fissato una quota per l’importo totale che le banche e le società del debito estero a breve termine possono prendere in prestito nel 2014 a 43,39 miliardi dollari, il che implica un aumento del 16 per cento rispetto allo scorso anno. La State Administration of Foreign Exchange (Safe) non ha dato un dato di raffronto , anche se ha già detto che il contingente è stato di 37,3 miliardi di dollari nello scorso anno.

Del totale, la quota per le banche cinesi selezionate è di 13,9 miliardi di dollari, mentre quello per le banche straniere qualificate che operano in Cina è di 16,54 miliardi di dollari come si dice sul sito web di Safe. Safe ha anche affermato che avrebbe dato sostegno preferenziale alle imprese nelle regioni centrali e occidentali meno sviluppate della Cina e alle piccole banche nell’assegnazione del contingente.

 

► La Cina propone misure per crescere come previsto

 

La Cina ha mantenuto a lungo uno stretto controllo sui finanziamenti a breve termine per le sue aziende per paura di attirare flussi speculativi nel Paese. Il governo non vede però alcun rischio alto rispetto al debito estero a breve termine per il debito estero totale, dicendo che aveva una grande pila di riserve in valuta estera su cui ripiegare.

La preoccupazione è cresciuta negli ultimi mesi con il debito nazionale della Cina associato a un rallentamento dell’economia che ha portato all’intervendo del governo per sostenere la crescita. La Cina ha conosciuto il suo primo inadempimento legame questo mese, quando Shanghai Chaori Solar Energy Science and Technology Co ha mancato un pagamento di interessi su un prestito obbligazionario emesso nel 2012.

Per la Banca mondiale l’Asia crescerà a un ritmo più lento

La Banca mondiale ha affermato che lo sviluppo delle economie dell’Asia orientale sarà più lento del previsto quest’anno, con la moderata crescita della Cina e gli sconvolgimento politici in alcuni Paesi che pesano sulle prospettive della Thailandia.

Nell’aggiornamento economico sull’Asia orientale e del Pacifico pubblicato dalla Banca Mondiale si prevede che la Cina si espanderà del 7,6 per cento quest’anno, in calo dal 7,7 per cento previsto nel mese di ottobre, mentre la Thailandia crescerà del 3 per cento, 1,5 punti percentuali in meno rispetto a quanto previsto sei mesi fa. Lo sviluppo dell’Asia orientale è previsto a un ritmo di crescita del 7,1 per cento nel 2014, in calo dal 7,2 per cento di ottobre.

 

► Mercati asiatici più stabili

 

L’espansione della regione sarà sostenuta da una ripresa nelle economie ad alto reddito. La Banca mondiale ha detto che le riforme strutturali sono fondamentali per ridurre le vulnerabilità e migliore la sostenibilità della crescita a lungo termine nella regione. La Cina ha già iniziato con una serie di riforme in materia di finanza, di accesso al mercato, di mobilità del lavoro e di politica fiscale per aumentare la crescita e per stimolare la domanda interna, come ha detto la Banca mondiale in un comunicato. Nel corso del tempo queste misure mettono l’economia su una base più stabile, più inclusiva e sostenibile. Alcune iniziative che il governo ha già annunciato, come la riforma fiscale e la riduzione degli ostacoli agli investimenti privati​​, possono stimolare la crescita anche nel breve termine.

Il capo economista dell’Asia orientale e del Pacifico della Banca Mondiale Bert Hofman ha affermato che i rischi sono quelli di una ripresa più lenta del previsto nelle economie avanzate, un aumento dei tassi d’interesse globali e una maggiore volatilità dei prezzi delle materie prime a causa delle recenti tensioni geopolitiche in Europa orientale.

In Cina, le riforme possono portare notevoli benefici ai partner commerciali che forniscono prodotti agricoli, beni di consumo e servizi, afferma la Banca Mondiale. Al contrario, un riequilibrio disordinato in Cina potrebbe danneggiare la crescita sia della regione sia globale, in particolare nei Paesi che dipendono dalle esportazioni di risorse naturali.

In Cina gli stress test per le banche

La Cina Banking Regulatory Commission (CBRC) ha affermato che effettuerà stress test regionali e nazionali dopo che le banche hanno visto un picco delle sofferenze dello scorso anno, riflettendo le crescenti preoccupazioni per il rischio del credito.

Nelle linee guida inviate alle banche nel mese di marzo si afferma che gli stress test degli istituti bancari devono essere organizzati in modo tempestivo al fine di analizzare l’impatto delle situazioni sfavorevoli nelle singole banche e nel sistema bancario e sollecitare le istituzioni finanziarie bancarie a fare dei piani di emergenza. Le banche commerciali dovranno presentare i risultati degli stress test alla filiale locale della CBRC ogni trimestre.

 

► La Cina propone le misure per crescere come previsto

 

A differenza degli stress che gli Stati Uniti e la Banca centrale europea (Bce) hanno condotto all’indomani della crisi finanziaria, che avevano lo scopo di ripristinare la fiducia degli investitori nelle banche, gli osservatori del settore affermano che in Cina è improbabile che saranno rilasciati pubblicamente i risultati delle prove.

In Cina, il default di un corporate bond il mese scorso e il quasi collasso di due prodotti di investimento bancari di alto profilo all’inizio di quest’anno sono un’ulteriore prova delle crescente tensioni finanziarie che affliggono l’economia.

Le banche cinesi hanno a che fare con le conseguenze della grande abbuffata di prestiti che i politici hanno consentito per attenuare l’impatto della crisi finanziaria globale del 2008. Le linee guida esortano le banche a limitare i prestiti. In particolare, è necessario rafforzare la supervisione e il controllo dei rischi tra le imprese e il bilancio del settore bancario.

La Cina propone le misure per crescere come previsto

La Cina ha delineato un pacchetto di misure economiche, tra cui la spesa nelle ferrovie e sgravi fiscali, per sostenere l’economia e creare posti di lavoro dopo il rallentamento che mette in dubbio il raggiungimento dell’obiettivo di crescita del premier Li Keqiang stabilito in 7,5 per cento quest’anno.

Il governo venderà quest’anno 150 miliardi di yuan di obbligazioni, che corrispondono a circa 30 miliardi di euro, per costruire ferrovie soprattutto nelle regioni centrali e occidentali meno sviluppate, come ha affermato il Consiglio di Stato in una dichiarazione. Le autorità potranno anche creare un fondo per lo sviluppo di 200 miliardi di yuan all’anno per aumentare le fonti di finanziamento per le ferrovie.

 

► Cina, un rallentamento economico previsto

 

Le misure si espandono per accelerare i progetti di costruzione, dopo i rallentamenti nella produzione, nelle vendite al dettaglio e negli investimentiche  hanno indicato una crescita inaspettatamente debole. La seconda più grande economia del mondo probabilmente cresce del 7,4 per cento nell’ultimo trimestre rispetto all’anno precedente, meno della precedente stima del 7,6 per cento.

Le misure sono un mini pacchetto di stimolo progettato per stabilizzare la crescita. Mentre il tasso di crescita sta rallentando all’estremità inferiore di un intervallo ragionevole, il Premier Li sta cercando di fare qualcosa per rimmerla in pista. Le politiche son un chiaro impegno del governo per raggiungere una crescita del 7,5 per cento, un’espansione che significherebbe probabilmente accelerare nel secondo trimestre.

Il Consiglio di Stato ha detto che la nazione si estenderà una politica fiscale preferenziale alle più piccole imprese e aumentarà il finanziamento per costruire alloggi a basso reddito. La Cina progetta di costruire più di 6.600 chilometri di nuove linee ferroviarie di quest’anno, 1.000 chilometri in più rispetto allo scorso anno. Quasi l’80 per cento degli investimenti da parte del governo centrale sarà assegnato alle regioni centrali e occidentali.

La Cina non vede il rischio per il debito estero a breve termine

La Cina ha affermato che non vede alcun rischio relativamente all’alto rapporto tra debito estero a breve termine e debito estero totale, osservando che il Paese ha una grossa pila di riserve in valuta estera su cui ripiegare.

L’eccezionale debito estero a breve termine della Cina rappresentava il 78 per cento del debito estero totale in sospeso alla fine dello scorso anno. Il dato è superiore alla linea di sicurezza accettata a livello internazionale del 25 per cento.

 

► Il rallentamento della Cina e gli obiettivi

 

Il governo cinese ha detto di avere riserve di valuta estera di grandi dimensioni e il rapporto tra indebitamento a breve termine per le riserve è stato solo del 17,7 per cento.

Il totale del debito estero in essere della Cina è pari a 863,2 miliardi di dollari alla fine di dicembre 2013, di cui 676.600 milioni di dollari è un debito a breve termine. Le riserve valutarie del Paese sono pari a 3.820 miliardi di dollari alla fine di dicembre, una delle più grandi riserve al mondo.

La preoccupazione sul debito è cresciuta negli ultimi mesi perché associata al rallentamento dell’economia che ha portato il governo a intervenire per sostenere la crescita. L’economia quest’anno potrebbe non crescere al ritmo previsto del 7,5% e il governo sta lavorando per arrivare a un livello vicino all’obiettivo pur considerando le questioni del debito e dell’inquinamento.

La Cina ha visto il suo primo inadempimento all’inizio di questo mese, quando Shanghai Chaori Solar Energy Science and Technology Co non è riuscito a effettuare un pagamento di interessi su un prestito obbligazionario che ha emesso nel 2012.

La Cina e Blackrock puntano sull’Italia

Continua a crescere l’interesse degli investitori esteri verso le grandi società italiane quotate in Borsa, anche in concomitanza con la recente espressione di JP Morgan Chase a favore del debito pubblico d’Italia (e Spagna) i cui tassi potrebbero prevedibilmente scendere di ulteriori 25-30 punti base.

In questo quadro si inserisce una nota emessa dalla Consob circa la partecipazione della People’s Bank of China  al capitale di Eni ed Enel, società controllate dalla mano pubblica. Più in dettaglio la banca centrale cinese detiene il 2,102% del capitale della società petrolifera  ed il 2,071% di quello della società elettrica.

 

► Cina, un rallentamento economico previsto

 

Benché le partecipazioni cinesi siano  minoritarie rispetto alle quote in mano ai soci di controllo dei due enti energetici, esse rappresentano tuttavia un  investimento superiore ai 2 miliardi di euro. È questo infatti il valore complessivo in Borsa del 2,102% di Eni (circa 1,36 miliardi) e del 2,071 di Enel (circa 785 milioni).

La partecipazione cinese da 2,1 miliardi in Eni ed Enel fa coppia con  il recente investimento nel Monte dei Paschi di Siena da parte di Blackrock, il colosso statunitense del risparmio gestito: il fondo americano, con l’acquisizione del  5,67%  è diventato il secondo azionista della terza banca italiana, dietro alla Fondazione MPS che detiene ancora il 15,07% del capitale e davanti ad Axa che ha poco meno del 4 per cento.

Con questo investimento le partecipazioni nel mercato italiano delle  varie società facenti capo a Blackrock   superano la soglia dei 20 miliardi di euro: Blackrock  è  infatti uno tra i primi azionisti istituzionali anche di Intesa SanPaolo, Unicredit, Telecom Italia, Azimut, Atlantia e altre blue chip.

Il premier cinese cerca di rassicurare i mercati sostenendo l’economia

Il premier della Cina Li Keqiang ha cercato di rassicurare gli investitori globali nervosi che Pechino è pronta a sostenere l’economia e dicendo che il governo sta spingendo con gli investimenti nelle infrastrutture.

Gli ultimi dati economici deboli e i segni di rischi finanziari hanno offuscato le prospettive della seconda più grande economia del mondo, facendo parlare di imminenti azione di governo per lo stimolo per puntellare la crescita.

In un discorso a una riunione nel nord est della Cina, Li Keqiang ha detto che il governo sta preparando misure mirate passo dopo passo per aiutare l’economia. Il presidente cinese ha detto che il governo ha le politiche per contrastare la volatilità economica di quest’anno e ha previsto misure rilevanti.

 

► Il rallentamento della Cina e gli obiettivi

 

Tra queste misure c’è la costruzione di infrastrutture di base, comprese le ferrovie e le autostrade, e progetti di conservazione dell’acqua nelle province centrali e occidentali , nonché la promozione degli scambi e la riduzione dei costi di finanziamento delle imprese.

Il presidente della Cina ha affermato che l’andamento complessivo dell’economia quest’anno è relativamente stabile e ci sono alcuni buoni cambiamenti, ma non si possono trascurare la crescente pressione verso il basso e le difficoltà.
Le esportazioni cinesi sono inaspettatamente scese il mese scorso e altri dati economici e indagini sul clima aziendale on hanno rispettato le aaspettative. Le performance del primo trimestre hanno quindi suggerito che l’economia è la più debole in cinque anni. Gli eventi alimentano il crescente senso di inquietudine circa i rischi derivanti da una combinazione di un rapido aumento del debito aziendale e di un rallentamento dell’economia. Il presidente Li ha però affermato che l’ economia è abbastanza robusta per respingere i potenziali rischi.

In Cina l’urbanizzazione decresce e l’economia rallenta

Il ritmo della migrazione delle zone rurali cinesi verso le città, una dinamica salutatta dal premier Li Keqiang come chiave per lo sviluppo della nazione, è destinata a rallentare di un terzo nei prossimi anni, aumentando le preoccupazioni economiche per la crescita.

Un rapporto del governo pubblicato questo mese prevede un aumento 6,3 punti percentuali della quota di persone che vivono nelle città entro il 2020. Nomura Holdings ha stimato che l’urbanizzazione più lenta porterà a un punto percentuale di crescita annua del Prodotto interno lordo (Pil) in meno nel prossimo mezzo decennio.

 

► Il rallentamento della Cina e gli obiettivi

 

Negli ultimi 30 anni in Cina molti contadini sono stati trasformati in operai, innescando enormi guadagni in termini di produttività e quindi di crescita. Ora quei guadagni sono in diminuzione.

Il presidente Li è sempre più sotto pressione per prendere misure per affrontare l’indebolimento  della crescita economica. Una relazione di ieri ha indicato il quinto rallentamento nella produzione della seconda più grande economia del mondo.

Il premier, che ha sostenuto una strategia di urbanizzazione e di crescita per due decenni, lavora contro l’aumento del debito pubblico locale e l’inquinamento dell’aria in quasi tutte le grandi città. La decrescente urbanizzazione rende più difficile raggiungere gli obiettivi economici, tra cui l’obiettivo di crescita del 7,5% di quest’anno. Sembra che non si può andare avanti con lo stesso modello di urbanizzazione.

Il rallentamento economico della Cina ha alimentando le voci di un allenatamento della politica monetaria per favorire la crescita.

La Cina ha spostato più di 300 milioni di persone in città dal 1995 e il presidente Li deve trovare un modo per accoglierrne quasi altrettanti dalla campagna senza distruggere ulteriormente l’ambiente.

In Cina industria manifatturiera ancora debole

L’industria manifatturiera della Cina si è indebolita per il quinto mese consecutivo, secondo una misura preliminare che si riferisce a marzo pubblicata oggi. Cresce quindi la preoccupazione della nazione di mancare l’obiettivo di crescita del 7,5% per quest’anno.

L’indice di HSBC Holdings e Markit Economics è sceso a 48,1 da 48,7. Numeri superiori a 50 indicano l’espansione.
I leader politici cinesi devono affrontare un atto di equilibrio nell’espansione del credito che è alimentato dal rischio di prestiti non rimborsati, mentre si cerca di scongiurare una crisi economica che aumenterebbe le probabilità di un incremento della disoccupazione.

 

►  Il rallentamento della Cina e gli obiettivi

 

Il Pmi è diventato sempre di più un barometro dell’economia cinese per gli investitori globali. Un vantaggio è che è uno dei primi dati di ogni mese, mentre i rapporti governativi sul commercio, la produzione industriale e le vendite al dettaglio in genere vengono rilasciati alcune settimane più tardi.

Il ministro delle Finanze Lou Jiwei ha affermato che la Cina non userà uno stimolo fiscale su larga scala per stimolare gli investimenti e si concentrerà sulla qualità della crescita. La nazione metterà più attenzione sull’ambiente.
La relazione di oggi dà qualche indicazione di quanto il rallentamento nei primi due mesi dell’anno si è esteso a marzo. Gli economisti all’inizio di questo mese hanno tagliato le proiezioni di crescita della Cina dopo che gli investimenti di capitale fisso sono aumentati al ritmo più lento da gennaio-febbraio del 2001. La produzione industriale e le esportazioni sono diminuite al livello più alto dal 2009.

La Cina garantisce azioni rapide come l’accelerazione dei progetti di investimento programmati per stabilizzare la crescita nel breve termine che dovrebbe essere accoppiato alle riforme per promuovere gli investimenti privati e guidare la crescita nel medio termine.

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